本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度(dù)以来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料(liào)端(duān)价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲(bēi)观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由于(yú)需(xū)求复(fù)苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需(xū)求构成(chéng)压力(lì)。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断(duà紫菜是不是海鲜紫菜是不是海鲜>n)加重导致铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量(liàng)矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不应(yīng)有过高期待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二季度(dù)将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同比增(zēng)加，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势将更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期(qī)的下调压(yā)力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低(dī)，港口库(kù)存(cún)维持下降态势，不过(guò)由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得紫菜是不是海鲜注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认为，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求或有增加。综合来看(kàn)，预计下(xià)周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调(diào)整后压力(lì)得(dé)到基本释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波(bō)折，供需边际(jì)上仍(réng)有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不是太突出(chū)，价格(gé)波动幅(fú)度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意味着，以内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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