曾号(hào)称“广州(zhōu)第一民企”，也是最低调(diào)的“世界(jiè)500强(qiáng)”之(zhī)一的雪松控股(gǔ)，早(zǎo)已变(biàn)得大厦将倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最引以为(wèi)傲，也是为雪松系(xì)创(chuàng)始人(rén)张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好老板”等多个光环的“供应(yīng)链金融(róng)”业(yè)务，如今(jīn)正式被定性为“非法吸收公众存款”立案查处，其本(běn)人也被正式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称(chēng)，近日，公(gōng)司无法与实(shí)际控制人张劲取得联系，无法(fǎ)确定其(qí)失联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日(rì)，广州(zhōu)市(shì)公(gōng)安局黄浦分局发布公(gōng)告称(chēng)，因涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆(yuán)方投(tóu)资有限公司（以下简称“圆方投(tóu)资”）等已被立案(àn)查处。公安机(jī)关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人(rén)张(zhāng)某等人采取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公安机(jī)关已依法提(tí)取相关涉案数据，并已委托(tuō)专(zhuān)业(yè)机构(gòu)进行(xíng)独立鉴定(dìng)和(hé)司法(fǎ)审计(jì)，已对涉案相关(guān)资(zī)产(chǎn)予(yǔ)以查封、扣(kòu)押、冻结(jié)。目前(qián)案件正在进一(yī)步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)。种种(zhǒng)迹(jì)象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松(sōng)控股的实际控(kòng)制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本还对张(zhāng)劲一年多之前承诺的(de)理财(cái)兑付方案抱有一线(xiàn)希(xī)望的(de)投资人，瞬间破防。

　　本(běn)就(jiù)股(gǔ)价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上(shàng)加(jiā)霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月(yuè)10日报(bào)收3.62元/股，总市值已不足20亿(yì)元(yuán)。

　　二十年登顶(dǐng)世(shì)界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前(qián)身为1997年(nián)成(chéng)立(lì)的君华集团，是(shì)一家主营房地产(chǎn)的(de)企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被广(guǎng)东省委省政府评为广东省百强企业。张劲的野心也随之展露，逐步开始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应链、化工(gōng)产业、文(wén)旅等(děng)众多领域，收购(gòu)了包括齐(qí)翔腾达、希努(nǔ)尔(ěr)（即雪(xuě)松(sōng)发展）等上市公司大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了公司(sī)的产业版(bǎn)图，雪(xuě)松控股应(yīng)运而生，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲的构想中，雪(xuě)松控(kòng)股实现“三(sān)个万亿(yì)”目标也只是手(shǒu)到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产(chǎn)、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据(jù)公(gōng)司官网介绍，雪松控股(gǔ)致力于成为全球领先的(de)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)综合性产(chǎn)业集团，在全球范围内积极(jí)拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快推动新材料、新技术创新突破(pò)，同时围(wéi)绕主业布(bù)局(jú)开展产业投资(zī)及城市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)凭借独一无二(èr)的供应链业(yè)务迅速提升资产(chǎn)规模(mó)，营收已经翻了(le)好几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被评为中国(guó)最(zuì)具影(yǐng)响力的(de)50位商界领袖。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财兑(duì)付危(wēi)机”

　　2020年(nián)1月起，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的(de)雪(xuě)松控股，开始打着“供(gōng)应链金融”的旗子，以(yǐ)所(suǒ)谓的“应收账(zhàng)款”为(wèi)底层(céng)资产，假借各类金交(jiāo)所(suǒ)、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超(chāo)过350只违(wéi)规“理(lǐ)财(cái)产品(pǐn)”面向(xiàng)自然人发(fā)售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资(zī)者沟(gōu)通(tōng)时公布数据，雪松方面对外发行的理财产品(pǐn)存量规(guī)模大约(yuē)在200亿元左右(yòu)，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然而(ér)好景不长(zhǎng)，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出(chū)现(xiàn)理(lǐ)财产品(pǐn)发生大面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布多次口(kǒu)头或书面(miàn)兑(duì)付方案(àn)，均未能(néng)实现(xiàn)。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出具(jù)的(de)兑付计划显示，此前逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起陆续执行，最(zuì)晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如(rú)2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产品其余未兑付本金自2022年(nián)6月起分四(sì)次(cì)兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台(tái)实物资产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过，连春节前(qián)夕的首次兑付(fù)都无法如(rú)约完成，终于点燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学(nián)除夕(xī)前(qián)夜，雪松控股(gǔ)发了一封(fēng)落款为(wèi)董事长、实控人张劲(jìn)的致歉信(xìn)，称(chēng)受(shòu)各(gè)种因素影(yǐng)响，资产处置(zhì)及(jí)回款计划未能按照(zhào)预期方案落实(shí)，公司外部协调(diào)资金的努力，也未能取得(dé)实质性效果，致使原本定应于(yú)当月底完成(chéng)的兑(duì)付(fù)无法完成。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由(yóu)于(yú)理财产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房地产企业暴(bào)雷路径(jìng)如出一辙(zhé)。

　　但不同(tóng)的是(shì)，两者的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加令(lìng)人无法接受。

　　投资人调查(chá)发现，这总规模(mó)200亿元、350余(yú)只理(lǐ三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学)财(cái)产品背后(hòu)，构(gòu)筑的是(shì)一个庞大的(de)融资网络(luò)，涉及(jí)企业(yè)数量高达63家，除了或明或暗(àn)的雪松系公(gōng)司(sī)，还有大量(liàng)的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账(zhàng)款，系(xì)建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深(shēn)交所也向(xiàng)雪松系(xì)两家上(shàng)市公司雪松发(fā)展和齐翔腾达下发关注函，要(yào)求其核实媒体曝出的数十家空壳公司是否为公(gōng)司的供应商或客(kè)户，并说明公司是否(fǒu)参与雪松信托(tuō)产品底层资(zī)产的应收账(zhàng)款相(xiāng)关(guān)的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假(jiǎ)账。换(huàn)句话说(shuō)，支撑这场供应链金融(róng)的底层资产原(yuán)本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应(yīng)链(liàn)业务相当(dāng)大(dà)一部分原本就是一场“融资性(xìng)贸易(yì)”，即通过(guò)在体系内的“闭(bì)环”不断(duàn)空转(zhuǎn)交易量做大规(guī)模，继而(ér)获取更多(duō)融资，这(zhè)与(yǔ)数年前大范围爆(bào)发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在(zài)几(jǐ)年前的(de)2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠(kào)自己，公司员工如(rú)果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司(sī)反映(yìng)，公司(sī)提(tí)供现(xiàn)金支持。炒(chǎo)股严重影响到(dào)个人生活的，也可以和公(gōng)司提(tí)出支援(yuán)。”

　　也正是(shì)这段话，瞬间(jiān)让打工(gōng)人泪目，把这(zhè)家名声不显的企业(yè)名闻全国(guó)，张(zhāng)劲也被冠(guān)以(yǐ)“中国好老板”的(de)名头。

　　谁能想到，几年前大(dà)家心目(mù)中的“好(hǎo)老板”突(tū)然(rán)成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的资(zī)产来(lái)套取(qǔ)员工(gōng)钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之时，雪松及张劲(jìn)本(běn)人所(suǒ)做出(chū)的承(chéng)诺三(sān)番(fān)五(wǔ)次(cì)食言，依然(rán)有人表示(shì)愿意与其共度难关，直到日(rì)前公(gōng)安机关立案公(gōng)告(gào)传来。

　　多人落网，资(zī)不抵(dǐ)债

　　需要指(zhǐ)出(chū)的(de)是，警方(fāng)通告(gào)中(zhōng)所(suǒ)披露的圆方投(tóu)资只是雪松(sōng)系金融业务的经办(bàn)公司之一。

　　有知情人士向观察者网透(tòu)露，由于涉(shè)案关联公司过多，不便(biàn)逐一列(liè)出，所以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今一年多(duō)，经侦部门对雪松涉(shè)嫌非法集资的(de)调查(chá)早已在持(chí)续进行，对于张(zhāng)劲及其他多为(wèi)雪松系(xì)高(gāo)管的控制也早(zǎo)已开(kāi)始。

　　从公安程序上来讲，通(tōng)常(cháng)公告披露此(cǐ)次(cì)对(duì)张劲采(cǎi)取刑事(shì)强制措施，意味着基(jī)本(běn)案情已(yǐ)调(diào)查清楚(chǔ)，对于整(zhěng)个雪(xuě)松系公司涉(shè)嫌(xián)非法吸收公众存(cún)款案(àn)进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公(gōng)开消息来看，雪松控股“失联”高(gāo)管也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公(gōng)告称，公司(sī)工作(zuò)人员多次通过电(diàn)话、微信等方式与(yǔ)公司董(dǒng)事陈晖联系，均(jūn)无法与(yǔ)其本人取得联(lián)系(xì)，也无法确定其失(shī)联的(de)具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻(zhù)董事之一(yī)，其(qí)兼任(rèn)雪松控股集(jí)团、雪(xuě)松(sōng)实(shí)业集团(tuán)的(de)董事，还(hái)在广州雪松文化旅游投(tóu)资有限公司、广州市雪松互联网小额贷(dài)款有限公(gōng)司等数(shù)十家公(gōng)司担任董事、监事等职务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)报道称，原(yuán)雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)副总(zǒng)裁(cái)、雪松控股二号(hào)人物林伟龙，以(yǐ)及曾在集团内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在半年前就已(yǐ)经被(bèi)控(kòng)制。

　　同时(shí)，整个(gè)雪松系的崩塌(tā)速度(dù)也与日俱增。

　　目(mù)前(qián)，雪松(sōng)发(fā)展由于连年亏损已经再次发布退市风险提(tí)示。

　　另一家A股主要上(shàng)市(shì)公司齐翔腾达(dá)，也(yě)在5月4日(rì)公告(gào)称，山东能源集团新材料(liào)公司要约三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学收购实施完毕，本(běn)次要约收购(gòu)系山能新材(cái)料作为重整投资人(rén)通过重整程(chéng)序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制(zhì)齐翔(xiáng)集团(tuán)所(suǒ)持有的(de)上市公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山(shān)东国(guó)资。

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